هجینگ چیست؟

با توجه به اینکه معاملات در بازار‌های جهانی روز به روز به محبوبیتشان اضافه می‌شود، افراد زیادی هر سال وارد این حوزه‌ می‌شوند. اینکه معاملات در بازار فارکس، بورس یا ارز دیجیتال اتفاق می‌افتد، اهمیتی ندارد. شاید در شناخت الگوریتم‌های آن‌ها تفاوت کوچکی وجود داشته باشد، اما اکثر استراتژی‌های معاملاتی برای همه آن‌ها یک است. یکی از استراتژی‌های معاملات، هجینگ کردن است. هج، نوعی استراتژی برای بیمه کردن معامله‌ای است که انجام می‌شود. چرا می‌گوییم بیمه کردن؟ چون در این استراتژی ریسک به خطر افتادن و از دست دادن سرمایه کاهش پیدا می‌کند، اما همه بیمه‌ها هزینه بر هستند برای همین سودآوری چندانی هم در مقابلش رخ نخواهد داد.

با توجه به اینکه ارزش اوراق‌ها و سبد‌ها روزانه و یا حتی در ساعات مختلف تغییر می‌کند، همواره تریدر‌ها به دنبال استراتژی ای هستند تا ریسک از دست دادن سرمایه خودشان را در آن کاهش بدهند. یکی از بهترین استراتژی‌های بیمه‌ای، هجینگ کردن است که در ادامه این محتوا در مورد آن به طور کامل توضیح خواهیم داد.

هجینگ چیست؟  

هجینگ (Hedging) در معنای لغوی یعنی حصار کشیدن، در واقع با استفاده از روش هجینگ، شما حصاری در مقابل خطرات احتمالی و ریسک‌هایی که باعث می‌شود، کل سرمایه خودتان را از دست بدهید می‌کشید. بالاتر اشاره کردیم که هجینگ مانند بیمه کردن است، در واقع زمانی که شما خودتان یا وسایلی مثل ماشین را بیمه می‌کنید بایستی هزینه‌ای پرداخت کنید. ولی در مقابل آن در صورتی که وسیله شما یا خودتان آسیب ببینید و یا حتی به طور کلی وسیله شما نابود شود بخش قابل توجه‌ای از هزینه ازدست رفته باز می‌گردد. هجینگ هم یک استراتژی مانند بیمه کردن در معاملات است. بنابراین شما صرفاً ریسک و احتمال شکست کارتان را کاهش خواهید و دیگر نیازی نیست نگران این باشید که سرمایه شما به طور کلی از بین برود. ولی نکته بعدی این است که با این کار سودآوری شما هم کاهش پیدا می‌کند.

البته این نکته را باید در نظر بگیرید که هجینگ بدون ریسک نیست یعنی امکان دارد حتی با این استراتژی هم شما زیان کنید، اما احتمال این اتفاق به شدت کم است و اگر هم رخ دهد جلوی بخش زیادی از ضرر شما را خواهد گرفت.

مطلب پیشنهادی: نرخ بازگشت سرمایه چیست؟

استراتژی هجینگ به چه صورتی است؟  

استراتژی هجینگ به این صورت است که احتمال ضرر زیاد را کاهش می‌دهد. شما قسمتی از سرمایه خودتان را به عنوان بیمه معامله‌ای که انجام داده‌اید، کنار می‌گذارید. در واقع می‌توانید معامله‌ای با پتانسیل رشد، برعکس اوراقی که الان تهیه کردید را خریداری کنید. به این صورت جلوی ضرر احتمالی را خواهید گرفت. این استراتژی از دیرباز در بین تریدر‌ها بسیار محبوب بوده است و الان حتی با آمدن رمز ارز یا ارز‌های دیجیتال، هم باز نحوه هجینگ تغییر خاصی نکرده است. در واقع هر آن چیزی که باعث شود ریسک یک معامله، پوشش داده شود را ما به عنوان هجینگ می‌شناسیم.

در واقع هجینگ کردن یک بیمه‌گزاری بسیار مناسب می‌تواند باشد، اما این را باید در نظر بگیرید که سودآوری را کاهش خواهد داد. پس اگر به دنبال یک استراتژی می‌گردید که ضرر انجام معاملات شما را کاهش دهد، حتماً می‌توانید از این استراتژی استفاده کنید.

مثالی از هجینگ کردن 

برای اینکه به طور کامل متوجه هجینگ کردن شوید، در این قسمت مثالی را برایتان می‌زنیم تا به طور کامل با این روش آشنا شوید. نکته‌ای که وجود دارد این است که این مثال، تنها روش هجینگ کردن نیست، در بازار‌های مختلف شیوه‌های هجینگ کردن متفاوتی می‌تواند وجود داشته باشد. شما بایستی با توجه بازاری که در آن فعالیت می‌کنید، یک روش هجینگ مناسب را انتخاب کنید. به طور کلی هر کاری که انجام دهید تا جلوی ضرر‌های احتمالی و ریسک معامله‌ای که انجام دادید را کاهش دهید نوعی هجینگ کردن است. در واقع زمانی که شما هزینه می‌کنید تا به هر نحوی معامله‌ای که انجام می‌دهید را بیمه کنید شما در واقع دارید استراتژی هجینگ کردن را پیش می‌برید.

یکی از رایج‌ترین شیوه‌های هجینگ کردن، به وسیله گزینه فروش انجام می‌شود. در این سیستم زمانی که فرد سهامی را خریداری می‌کند، یک قیمت پایه برای فروش آن در نظر می‌گیرد. برای مثال زمانی که فرد یک سهامی را به قیمت ۱۰ دلار خریداری می‌کند، همان موقع تصمیم می‌گیرد تا در یک سال آینده هر زمانی ارزش سهام به ۸ دلار برسد، سهام به صورت خودکار فروخته شود. پس در این شرایط ضرر وجود دارد، اما قطعاً به حداقل نصاب خودش می‌رسد. در ادامه همین مثال فرض کنید که هنگام خرید یک سهام شما سهم را بیمه کنید، در هنگام بیمه کردن شما مقداری هزینه خواهید کرد. اگر سهامی که خریداری کرده‌اید، در یک سال آینده به ارزش ۱۵ دلار برسد، شما سودآوری داشته‌اید، اما هزینه‌ای را به خاطر بیمه‌گزاری در همان اول معاملات پرداخت کرده‌اید. اما فرض کنید که ناگهان سهام ارزش خودش را از دست داده و حالا به قیمت ۲ دلار در بازار خرید و فروش می‌شود. در این شرایط شما می‌توانیم با توجه به بیمه‌ای که انجام دادید مبلغ ۸ دلار سهام خودتان را بفروشید. درست است باز هم ضرر کرده‌اید، اما ضرر شما به شدت کاهش پیدا کرده است.

مطلب پیشنهادی: ربات تریدر چیست؟

این نوع از استراتژی را به طور کلی هجینگ کردن می‌گویند. حالا کاملاً متوجه بیمه کردن معاملات شده‌اید. اگر دوست دارید به صورت کم ریسک کار کنید می‌توانید از این شیوه معاملاتی در هنگام ترید کردن استفاده کنید. این شیوه معاملاتی می‌تواند در بازار‌های مختلف صورت بگیرد و صرفاً مختص یک بازار مالی مشخص نیست از این نظر فرآیند کاری شما کم ریسک‌تر خواهد بود.

ابزار‌های هجینگ چیست

برای اینکه تریدر‌ها بتوانند در هر بازار مالی هجینگ را انجام دهند، ابزار‌های مختلفی وجود دارد. تریدر‌ها می‌توانند با کمک گرفتن از این ابزار‌ها که به صورت آپشن‌ها و فیوچرز وجود دارند، سرمایه‌های خودشان را هج کنند. معامله گران با توجه به نوع اوراقی که قصد تهیه آن را دارند، سیستم‌های استراتژی هج مختلفی را در پیش می‌گیرند. اکثر معامله‌گران در معاملاتی که نرخ معکوس شدن زیاد است و به طور کلی بازار آن‌ها دارای ریسک بیشتری است، از تکنیک هج استفاده می‌کنند. با این حال زمانی که یک سهم دارای نوسان بیشتری باشد، نیاز به هج کردن بزرگتری دارد و باید هجینگ با مبلغ بالاتری صورت بگیرد.

هرچقدر که قیمت استرایک بالا‌تر باشد، آپشن هج کردن هم به همان میزان قیمت بالاتری خواهد داشت. البته پوشش قیمتی بیش‌تری هم ارائه خواهد شد. بنابراین خود سرمایه‌گذاران با توجه به پیش‌بینی که از ریسک احتمالی دارند، می‌توانند از هج‌های مختلفی با هزینه‌های مختلف استفاده کنند. و یک نوع روش هجینگ وجود ندارد بلکه برای هر تریدر متناسب به نوع معامله‌ای که انجام می‌دهد، استراتژی هجینگ‌های مختلفی در نظر گرفته می‌شود.

مطلب پیشنهادی: فرابورس چیست؟

مزایای هجینگ کردن چیست؟  

مهمترین مزایای هجینگ کردن، بیمه کردن سرمایه‌گذاری ای است که انجام می‌دهید. در واقع شما باید این مورد را در نظر بگیرید که با استفاده از هجینگ کردن، ریسک از دست دادن سرمایه خودتان را کاهش خواهید داد. در ترید کردن همیشه ممکن است روند بازار برخلاف تحلیلی باشد که شما انجام داده‌اید، پس باید این مورد را در نظر بگیرد که هر لحظه این امکان وجود دارد که شما سرمایه خودتان را از دست بدهید. اما با هجینگ کردن می‌توانید بخش قابل توجه‌ای از ریسک ضرر را برای سرمایه‌گذاری خودتان جبران کنید.

انواع استراتژی‌های هجینگ 

همانطور که در طول محتوا اشاره کردیم، روش‌های مختلف هجینگ کردن وجود دارد. متناسب با نوع سرمایه‌گذاری که صورت می‌گیرد و همچنین بازار کاری که بر روی آن فعالیت می‌شود، استراتژی هجینگ مختلفی را تریدر‌ها می‌توانند در پیش بگیرند. در این قسمت سه استراتژی پرطرفدار هجینگ را برای شما معرفی می‌کنیم، هر یک از این روش‌ها با توجه نیاز‌های مختلف افراد، می‌توانند مفید باشند و شما باید تصمیم بگیرد که کدام یک را برای کار خودتان انتخاب کنید.

1) استفاده از ابزار مشتقه 

یکی از روش‌های رایج در جریان هجینگ کردن سهام و دارایی‌هایی که خریداری می‌شوند استفاده از ابزار‌های مشتقه است. از معروف‌ترین ابزار‌های مشتقه می‌توان اوراق اختیار معامله را مثال زد. اوراق مشتقه به طور کلی اوراقی هستند که ارزش آن‌ها بر مبنای یک دارایی پایه مشخص محاسبه می‌شود. در واقع ارزش قرارداد بر مبنای دارایی پایه صورت می‌گیرد.با استفاده از این نوع از اوراق تریدر‌ها می‌توانند معاملات را به صورت دو طرفه انجام دهند. در واقع با استفاده از اوراق مشتقه می‌توان در زمان نزولی بودن بازار هم سود کسب کنید.

طبق استراتژی ابزار مشتقه، افراد بعد از خریداری کردن یک سهام اختیار فروش آن سهم هم خریداری می‌کنند. با انجام دادن این کار در صورتی که در جریان بازار افت سهام صورت بگیرد، بخش قابل توجهی از ضرر‌های صورت گرفته جبران می‌شوند. روش دیگر این است که هنگام خرید یک سهام اختیار فروش تبعی آن را هم تهیه کنید، در این شرایط با خرید این اوراق و پرداخت یک هزینه اولیه دارایی خودتان را در برابر ریسک افت قیمت محفوظ نگه می‌دارید. در واقع این روشی است شبیه به بیمه کردن دارایی‌ها، فقط مربوط به سهامی‌های خریداری شده توسط تریدر‌ها است.

مطلب پیشنهادی: کپی تریدینگ چیست؟

2) پیمان‌های آتی 

یکی دیگر از استراتژی‌های هجینگ، پیمان‌های آتی است. به طور مختصر این نوع از پیمان بین دو طرف معامله برقرار می‌شود و در طی این قرارداد ذکر می‌شود که هر گونه اتفاقی بر روی قیمت توافق شده تا زمانی که مشخص کرده‌اند تأثیر نگذارد. در واقع در این نوع از قرارداد، نوسان قیمت دارایی‌ها بیمه می‌شوند. برای مثال افرادی که در بورس کالا فعالیت می‌کنند، با استفاده از پیمان‌های آتی، زمانی که یک کالا را خریداری می‌کنند، مشخص می‌کنند که تا زمان ذکر شهد، هیچ گونه نوسان قیمتی بر روی قیمت خریدی که انجام شده است، رخ ندهد. برای مثال تورم، بلایای طبیعی و یا جنگ‌ها می‌توانند بر روی بازار‌های مالی تأثیر‌گذار باشند. حالا فرض کنید فردی یک سهامی را از فروشنده خریداری کرده است، با استفاده از پیمان‌های آتی ذکر می‌کند که از تاریخ توافق اولیه تا زمانی که تمامی مبلغ پرداخت شود، به هیچ عنوان هیچ چیزی بر روی قیمت توافق شده تأثیر نگذارد و محصول با همان قیمت اولیه که موافقت شده است به فروش برسد.

3) متنوع‌سازی سبد خرید

متنوع کردن سبد خرید یک استراتژی بسیار پرکاربرد و پرطرفدار در بین تریدر‌ها است. با استفاده از این روش، معامله گران سرمایه‌های مختلف و معکوس یکدیگر را خریداری می‌کنند و با این کار ریسک احتمالی را تا حد زیادی کاهش می‌دهند. یعنی فرض کنید دو نوع سهم در تضاد هم هستند. برای مثال فرض کنید با گران شدن سهام یک باشگاه فوتبال در یک شهر مثل منچسترسیتی، باشگاه منچستر یونایتد که رقیب آن به شمار می‌رسد، سهامش کاهش پیدا می‌کند. معامله گران سعی می‌کنند هر دو نوع سهم را خریداری کنند. برای مثال اگر تحلیلشان بر این باشد که باشگاه یونایتد قرار است رشد کند، ۶۰ تا ۷۰ درصد از سرمایه خودشان را برای خرید سهام این باشگاه خرج می‌کنند و با ۳۰ الی ۴۰ درصد باقی مانده سهام باشگاه منچستر سیتی را خریداری می‌کنند تا در صورت ضرر، سهام معکوس ضرر ایجاد شده را جبران نماید.
سرمایه‌گذاری بخشی از سرمایه در طلا هم یک روش عالی می‌تواند باشد. به طور کلی هر چقدر که سبد‌های خرید متفاوتی داشته باشید پوشش ریسک بهتری را هم تجربه خواهید کرد. از قدیم هم گفتند که همه تخم مرغ‌ها را نباید در یک سبد گذاشت و متنوع‌سازی سبد خرید دقیقاً نمونه این ضرب و المثل است.

آیا فقط در بورس می‌توان هجینگ کرد؟

شاید هجینگ برای اولین بار توسط معامله گران بازار‌های مالی ایجاد شد، اما به این معنی نیست که فقط در بورس امکان دارد از این استراتژی استفاده کنید. به طور کلی هر کاری که ما انجام می‌دهیم تا از سرمایه خودمان در برابر تحلیل‌های اشتباه و یا افت بازار محافظت کنیم نوعی هجینگ است. در بازار‌های مالی مختلف هجینگ وجود دارد اما کار در اینجا به پایان نمی‌رسد و حتی افراد می‌توانند در زندگی روزمره خودشان از این تکنیک استفاده کنند. بیمه کردن دارایی‌ها، سرمایه‌گذاری‌های کم ریسک همه این‌ها نوعی از هجینگ است.

نکاتی که در هجینگ باید به آن دقت کنید

باید بدانید که در استراتژی هجینگ، شما سودآوری بسیار زیادی نخواهید داشت، چرا که قسمتی از سرمایه خودتان را به عنوان بیمه در نظر گرفته‌اید. نکته بعدی این است که حتی اگر از این استراتژی استفاده کنید باز هم ممکن است ضرر کنید. در واقع با استفاده از تکنیک هجینگ، شدت ضرر گرفته می‌شود نه اینکه جلوی تمام ضرر بتوان گرفت. در واقع اگر قرار باشد شما ۱۰۰ دلار ضرر بکنید با استفاده از این استراتژی ضرر شما به ۳۰ دلار خواهد رسید پس این نکته را هم بایستی در نظر بگیرد.اگر قصد دارید حجم بالایی سرمایه‌گذاری کنید باید هجینگ را جزء واجبات کارتان در نظر بگیرید، در غیر این صورت ممکن است ضرر غیر قابل جبرانی ببینید.

مطلب پیشنهادی: مارکت کپ چیست؟

حرف آخر

هجینگ به طور کلی استراتژی است که به واسطه آن ریسک ضرر برای معامله گران به حداقل خود می‌رسد. حتی اگر ضرری صورت بگیرد، بسیار کمتر از شرایط عادی است. تریدر‌ها می‌دانند همیشه امکان ضرر در بازار‌های جهانی وجود دارد، اما با برنامه‌ریزی و استراتژی مناسب می‌توان احتمال آن را تا حد زیادی کاهش داد. هجینگ نوعی بیمه است برای دارایی‌های سرمایه‌داران نسبت به نوع استراتژی که در بازار دارند. اگر قرار است سرمایه‌گذاری سنگینی انجام بدید، بایستی حتماً هیجینگ داشته باشید. البته که در سرمایه‌گذاری‌های کم هم می‌توانید از این استراتژی استفاده کنید ولی برای سرمایه‌گذاری‌های سنگین هجینگ از واجبات اصلی است.
روش‌های مختلفی در استراتژی هجینگ وجود دارد و معامله گران می‌توانند با توجه به مقدار سرمایه‌گذاری، نوع سرمایه‌گذاری، بازار مالی که فعالیت می‌کنند و استراتژی کلی که برای خرید و فروش دارند از روش‌های مختلفی استفاده کنند.
مزایای اصلی هجینگ این است که جلوی ضرر احتمالی را در زمان نوسانات بازار خواهد گرفت، اما مهمترین معایب آن این است که سودآوری را کاهش می‌دهد. چون باید بخشی از سرمایه به عنوان بیمه و یا سرمایه‌گذاری معکوس خرج کرد، اما در نهایت اگر تحلیل اشتباه باشد بخشی از ضرر باز می‌گردد.

در این مطب سعی کردیم تا شما را با هجینگ آشنا کنیم، یک استراتژی که شاید در بین معامله گران شناخته شده باشد، اما می‌توان از آن در تمام زندگی و هر نوع معامله‌ای استفاده کرد.